锂电行业正迎来历史性的发展机遇，未来前景光明。基于解决环境污染和能源危机问题两大因素，新能源汽车的发展势不可挡，而新能源汽车的关键在动力电池，现有的二次电池技术中，能量密度最高、综合性能表现最佳的锂离子电池是不二之选。并且在分布式发电及微网的应用中，锂离子电池装机容量占总容量的比例高达50%，成为近年来被认为该应用领域最广且最有发展前景的技术。2015年全球锂电行业的总规模将达到523.2美元亿元，5年年复合增长率为35.99%。
锂电设备国外起步较早且技术领先，我国逐步实现进口替代。日本锂电设备企业居于领先地位，韩国和中国等通过引进美国、日本等先进国家的技术和设备，再进行消化吸收，并在此基础上寻求改进和创新。而我国国产锂电设备的市场占有率已经达到60%~70%，部分设备的国产化率甚至达到90%。在中低端设备方面，国产设备和国外设备已经没有太大的差别，而且价格有很大优势，与日韩形成了三分天下之势。
我国产业政策力度空前，锂电设备行业顺势加速。锂离子电池技术是解决大规模电网储能、新能源汽车动力电池等领域储能技术的主要发展方向，而锂离子电池生产工艺的提升离不开锂电设备制造行业的发展。近年来，利好政策从顶层设计、地方细则及行业联盟等三个方面大力支持设备发展，受国家政策鼓励支持的影响，锂电设备行业发展迅速。
锂电设备时代三部曲接力创造百亿蓝海，市场需求周期五年以上。过去若干年锂电设备需求增长主要来自于消费类锂电设备，未来动力锂电设备和储能锂电设备市场将渐入佳境。我们判断，2017年动力锂电市场需求占比将超过消费锂电，并且随着储能锂电技术成熟度和性价比的提升，2020年以后有望成为继新能源汽车之后下一个锂电市场新引擎。预计到2020年锂电设备市场空间将超过190亿元，复合增速将达到28%。
日韩锂电设备供应商分别只有7家和3家，而我国锂电设备行业多达273家，其中年产值超过1亿元的仅有13家，存在“小、散、乱”的局面。未来几年，多元化的兼并整合将加强资源整合，调整产业结构，提升锂电行业的集中度，有望助推我国锂电设备行业诞生航母级龙头企业。我们看好目前在行业内领先的先导股份、赢合科技、智云股份和路翔股份。
风险提示：锂电池生产工艺改变导致的替代风险，下游锂电池市场需求低于预期。
